Le service de rencontres et de réseautage Bumble a déposé une demande de publication.

La société, fondée par un ancien co-fondateur de Tinder, propriété d’IAC, prévoit d’inscrire ses actions à la bourse du Nasdaq en utilisant le symbole boursier «BMBL». L’introduction en bourse prévue de Bumble a été signalée pour la première fois en décembre.

Whitney Wolfe Herd se fiche de ce qu’il faut faire

La PDG de Bumble, Whitney Wolfe Herd, faisait partie de l’équipe fondatrice de Tinder avant de lancer Bumble. Elle a poursuivi Tinder pour harcèlement sexuel et discrimination, ce qui était au moins quelque peu inspirant dans sa quête pour créer une application de rencontres qui place les femmes aux commandes.

En 2019, Wolfe Herd a succédé à Badoo, rebaptisé Bumble Group, dans le cadre d’un accord de 3 milliards de dollars avec Blackstone, remplaçant le fondateur et PDG de Badoo Andrey Andreev après un scandale de harcèlement au sein de l’entreprise.

La société cible les marchés publics à un moment particulièrement grisant pour de nouvelles offres, les investisseurs adoptant introductions en bourse soutenues par du capital-risque fin 2020 et début 2021. Auparavant, des sociétés privées telles qu’Airbnb, Affirm et d’autres ont vu leur fortune augmenter grâce aux prix que les investisseurs publics sont prêts à payer, ce qui peut avoir généré plus de dépôts d’introduction en bourse que le marché n’aurait pu en voir autrement.

Vous pouvez lire le dépôt de l’introduction en bourse ici. Chez TechCrunch, le document est généralement réduit plus tard dans la journée, mais nous avons rassemblé quelques meilleures chansons pour que vous puissiez commencer votre propre enquête.

Mais avant cela, la composition du conseil d’administration de l’entreprise est que plus de 70% de femmes tous les compliments. Maintenant, dans ses chiffres.

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Dans le dépôt d’IPO de Bumble

Examinons Bumble sous trois angles: l’utilisation, les résultats financiers et la propriété.

En termes d’utilisation, Bumble est populaire, car on pourrait penser que la datation devrait l’être pour atteindre l’échelle nécessaire pour devenir publique. La société revendique 42 millions d’utilisateurs actifs mensuels (MAU) au T3 2020 – de nombreuses entreprises essaieront d’entrer en bourse sur la base de leurs résultats du troisième trimestre à partir de 2020, car il faudra du temps pour clôturer le quatrième trimestre et l’année civile complète.

Ces 42 millions d’UAM se sont traduits par 2,4 millions d’utilisateurs payants au cours des neuf premiers mois de 2020; le pourcentage d’utilisateurs payants pour les MAU n’est donc pas 2,4 millions divisé par 42, mais une fraction plus petite.

Quant aux chiffres, rappelez-vous que Bumble s’est vendu en grande partie il y a quelques années. Nous en parlons parce que les résultats financiers de Bumble sont compliqués en raison de sa structure de propriété.

À la suite de l’introduction en bourse, Bumble Inc. « être une société holding, et la seule possession matérielle sera une participation majoritaire dans Bumble Holdings », selon le dossier S-1. Alors, comment va Bumble Holdings?

Moyen? En effectuant les calculs lui-même, le S-1 de l’entreprise regorgeant de nuances comptables, Bumble a géré les opérations suivantes au cours des neuf premiers mois de 2019:

  • Ventes de 362,6 millions de dollars
  • Bénéfice net de 68,6 millions de dollars

Et puis, combinant deux colonnes pour fournir un ensemble similaire de résultats pour la même période de 2020, Bumble a enregistré:

  • Ventes de 416,6 millions de dollars
  • Bénéfice net de -116,7 millions de dollars

Pour ceux qui suivent, nous utiliserons la ligne « Bénéfice net (perte) » pour la rentabilité et non la ligne « Bénéfice (perte) net attribuable aux propriétaires / actionnaires », car cela nécessiterait des explications supplémentaires et nous gardons les choses simples dans ce premier regard.

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Alors que Bumble a connu une croissance modeste de 2020 au troisième trimestre et un net retournement des pertes selon les PCGR, la rentabilité ajustée de la société a augmenté au cours de la même période. Le BAIIA ajusté de la société, une mesure très non conforme aux PCGR, est passé de 80,0 millions de dollars au cours des trois premiers trimestres de 2019 à 108,3 millions de dollars au cours de la même période de 2020.

Bien que nous soyons généralement disposés à permettre aux entreprises à croissance rapide une certaine indulgence en ce qui concerne les mesures ajustées, l’écart entre les pertes GAAP de Bumble et les résultats d’EBITDA est un test de résistance de nos condoléances. Bumble est également passé de la positivité sur les flux de trésorerie disponibles au cours des neuf premiers mois de 2019 aux premiers trimestres de 2020.

Si vous extrapolez les ventes de Bumble au premier, au deuxième et au troisième trimestre sur une année complète, la société pourrait gérer un chiffre d’affaires de 555,5 millions de dollars en 2020. Même avec un multiple modeste de type logiciel, l’entreprise vaudrait plus que les 3 milliards de dollars dont nous avons discuté plus tôt.

Cependant, sa forte non-rentabilité en 2020 pourrait affaiblir la valorisation finale. Plus en approfondissant l’archivage.

Enfin, sur la question de la propriété, le dossier de l’entreprise est étonnamment dépouillé de données. La section principale des actionnaires est la suivante:

Lorsque nous en saurons plus, nous partagerons davantage. Jusque-là, bonne lecture de S-1.